एक निवेश सलाहकार क्या करता है?

सलाहकार का परिचय (Introduction of Investment Consultant)

नमस्ते मित्रों! Digital Smart Learning में आपका स्वागत है। आज के इस लेख में आप जानेंगे निवेश सलाहकार (Investment Consultant) के बारे में कि निवेश सलाहकार क्या है और इस का कार्य क्या है? एक निवेश सलाहकार (Investment Consultant) एक पेशेवर (व्यवसायी) को संदर्भित करता है जो निवेशकों को निवेश उत्पाद, सलाह और योजना प्रदान करता है। निवेश सलाहकार ग्राहकों के लिए निवेश रणनीति तैयार करने, उनकी जरूरतों को पूरा करने और उनके वित्तीय लक्ष्यों तक पहुंचने में मदद करने पर गहराई से काम करते हैं।

निवेश सलाहकारों के पास वित्तीय दुनिया के कई अलग-अलग पहलुओं का अनुभव होता है, और वे किसी बैंक, निवेश फर्म या अपने दम पर काम कर सकते हैं। वे आम तौर पर वित्तीय क्षेत्र में शिक्षित होते हैं, उनके पास वित्तीय सेवा उद्योग में अनुभव होना चाहिए, और काम करने के लिए उनके पास लाइसेंस होना चाहिए।

Investment Consultant in Hindi

निवेश सलाहकारों को समझना (Understanding Investment Consultants)

एक निवेश सलाहकार निवेश रणनीति बनाने के लिए ग्राहकों के साथ काम करता है। ग्राहक व्यक्ति या व्यवसाय हो सकते हैं, छोटे व्यवसाय से लेकर बड़े निगम तक। निवेश सलाहकार ग्राहक की वित्तीय स्थिति की समीक्षा करने और उनके लक्ष्यों को पूरा करने के लिए एक योजना बनाने के लिए जिम्मेदार है। उनके कुछ कर्तव्यों में ग्राहक के निवेश की सक्रिय रूप से निगरानी करना और उनके साथ काम करना शामिल है क्योंकि समय के साथ उनके वित्तीय उद्देश्य बदलते हैं। अपने काम की प्रकृति के कारण, कई निवेश सलाहकार अपने ग्राहकों के साथ दीर्घकालिक कामकाजी संबंध विकसित करते हैं।

ये वित्तीय पेशेवर बैंकों, परिसंपत्ति प्रबंधन फर्मों, निजी निवेश कंपनियों सहित विभिन्न सेटिंग्स में काम करते हैं, या वे स्वतंत्र रूप से काम कर सकते हैं। वे अपने ग्राहकों को एक महत्वपूर्ण सेवा प्रदान करते हैं, जिससे उन्हें अपने वित्त को व्यवस्थित करने और उनकी वित्तीय स्थिति में सुधार करने में मदद मिलती है। कई निवेश सलाहकार अक्सर कर और संपत्ति नियोजन, परिसंपत्ति आवंटन, जोखिम प्रबंधन, शैक्षिक और सेवानिवृत्ति योजना में अनुभवी होते हैं।

निवेश सलाहकार बनने के लिए कॉलेज की डिग्री और कार्य अनुभव की आवश्यकता होती है। एक निवेश सलाहकार के लिए आवश्यक कुछ महत्वपूर्ण कौशल हैं समस्या समाधान, गणित और संवाद करने की क्षमता। यह अंतिम कौशल महत्वपूर्ण है क्योंकि सलाहकारों को अपने ग्राहकों को जटिल वित्तीय विचारों को समझाने की आवश्यकता हो सकती है।

प्रायोजक/शेयरधारक (Sponsors/Shareholders)

परियोजना प्रायोजक (Project Sponsors) वे कंपनियां, एजेंसियां या व्यक्ति हैं जो किसी परियोजना को बढ़ावा देते हैं, और विभिन्न पक्षों को एक साथ लाते हैं और परियोजना को शुरू करने के लिए आवश्यक परमिट और सहमति प्राप्त करते हैं। जैसा कि उल्लेख किया गया है, अक्सर वे (या उनकी संबद्ध कंपनियों में से एक) परियोजना के किसी विशेष पहलू में शामिल होते हैं। यह निर्माण, संचालन और रखरखाव, परियोजना से उत्पन्न सेवाओं की खरीद या परियोजना से संबंधित भूमि का स्वामित्व हो सकता है। वे निश्चित रूप से प्रोजेक्ट कंपनी की इक्विटी में निवेशक हैं और प्रोजेक्ट कंपनी के प्रदर्शन के विशिष्ट पहलुओं के ऋण प्रदाता या गारंटर हो सकते हैं। प्रायोजकों/शेयरधारकों द्वारा किसी परियोजना में निवेश करने के कुछ अलग-अलग तरीकों को नीचे दिए गए अध्यायों में समझाया गया है।

परियोजना प्रायोजकों द्वारा प्रदान की जाने वाली सहायता हर परियोजना में अलग-अलग होती है और इसमें सांत्वना पत्र देना, समापन से पहले और बाद में नकद निवेश प्रतिबद्धताएं, साथ ही गारंटी आदि के माध्यम से पूर्णता सहायता का प्रावधान शामिल होता है। परियोजना कंपनी को प्रबंधन और तकनीकी सहायता प्रदान करने में भी सहायता मिलने की संभावना है।

तृतीय-पक्ष इक्विटी निवेशक (Third-Party Equity Investors)

ये एक परियोजना में निवेशक हैं जो प्रायोजकों के साथ निवेश करते हैं। हालांकि, प्रायोजकों के विपरीत, ये निवेशक इस परियोजना को पूरी तरह से अपने शेयरधारकों के लाभ के लिए अपने निवेश पर रिटर्न के संदर्भ में देख रहे हैं। अपनी इक्विटी प्रदान करने के अलावा, निवेशक आम तौर पर परियोजना में सेवाएं प्रदान करने या निर्माण या संचालन गतिविधियों में शामिल होने के अर्थ में परियोजना में भाग नहीं लेंगे।

तीसरे पक्ष के निवेशक आम तौर पर किसी परियोजना में एक सामान्य ठेकेदार प्रायोजक की तुलना में बहुत अधिक समय सीमा पर निवेश करना चाहेंगे, जो ज्यादातर मामलों में निर्माण पूरा होने के बाद इसे बेचना चाहेंगे।

कई तृतीय-पक्ष निवेशक विकास या इक्विटी फंड हैं जो परियोजनाओं की एक विस्तृत श्रृंखला में निवेश करने के उद्देश्य से स्थापित किए गए हैं और वे परियोजनाओं के लिए पूंजी का एक मूल्यवान स्रोत बनना शुरू कर रहे हैं। आमतौर पर, उन्हें अपने निवेश की निगरानी के लिए बोर्ड स्तर पर कुछ भागीदारी की आवश्यकता होगी।

बैंक (Banks)

कई परियोजनाओं का विशाल पैमाने यह तय करता है कि उन्हें एक ही ऋणदाता द्वारा वित्तपोषित नहीं किया जा सकता है और इसलिए, कई मामलों में ऋणदाताओं के सिंडिकेट का गठन किया जाता है।

परियोजनाओं के वित्तपोषण का उद्देश्य. अंतर्राष्ट्रीय आयाम वाली किसी परियोजना में, ऋणदाताओं का समूह विभिन्न देशों से आ सकता है, शायद अपने ग्राहकों का अनुसरण करते हुए जो परियोजना में किसी न किसी तरह से शामिल हैं। यह लगभग निश्चित रूप से मामला होगा कि मेजबान देश के बैंक वित्तपोषण में भाग लेंगे। यह उतना ही विदेशी ऋणदाताओं के लाभ के लिए है जितना कि स्थानीय ऋणदाताओं की ओर से शामिल होने की इच्छा से। स्थानीय प्रायोजकों की भागीदारी की तरह, विदेशी ऋणदाताओं को आमतौर पर स्थानीय ऋणदाताओं की भागीदारी से कुछ राहत मिलेगी।

जैसा कि आम तौर पर बड़े सिंडिकेटेड ऋणों में होता है, परियोजना ऋण की व्यवस्था व्यवस्था करने वाले बैंकों के एक छोटे समूह द्वारा की जाएगी (जो ऋण के पूरे या उसके एक हिस्से को भी अंडरराइट कर सकता है)। अक्सर व्यवस्था करने वाले बैंक ऋण समझौते के मूल हस्ताक्षरकर्ता होते हैं और ऋण का सिंडिकेशन बाद की तारीख में होता है। ऐसे मामलों में व्यवस्था करने वाले बैंक परोक्ष रूप से यह जोखिम उठाते हैं कि वे बाद में ऋण को बेचने में सक्षम होंगे।

हालाँकि, परियोजना वित्तपोषण में भाग लेना अंतर्राष्ट्रीय वित्त का एक बहुत ही विशिष्ट क्षेत्र है और वास्तविक भागीदार उन बैंकों तक ही सीमित होते हैं जिनके पास परियोजना जोखिमों का आकलन और मापने की क्षमता होती है। इसका मतलब यह नहीं है कि जिन बैंकों के पास ये कौशल नहीं हैं, वे परियोजना वित्तपोषण में भाग नहीं लेते हैं, लेकिन इन बैंकों के लिए जोखिम अधिक हैं क्योंकि उन्हें अधिक अनुभवी बैंकों के निर्णय पर भी भरोसा करना होगा।

अधिकांश परियोजना वित्तपोषण की जटिलता के कारण यह आवश्यक हो जाता है कि व्यवस्था करने वाले इस बाजार में अनुभव वाले बड़े बैंक हों, जिनके पास अक्सर विशेषज्ञों के समर्पित विभाग होते हैं। हालाँकि, इस प्रकार के ऋण देने की इच्छा रखने वाले छोटे बैंकों के लिए, आमतौर पर बड़े बैंकों द्वारा व्यवस्थित ऋणों में भाग लेने के अवसरों की कोई कमी नहीं होती है।

सुविधा एजेंट (Facility Agent)

अधिकांश सिंडिकेटेड ऋणों की तरह, ऋणदाताओं में से एक को सिंडिकेट की ओर से ऋण के प्रबंधन के प्रयोजनों के लिए सुविधा एजेंट नियुक्त किया जाएगा। परियोजना वित्तपोषण में यह भूमिका और भी अधिक महत्वपूर्ण हो जाती है क्योंकि अनिवार्य रूप से और भी प्रशासनिक मामले हैं जिन पर काम करने की आवश्यकता है। आमतौर पर, हालांकि, सुविधा एजेंट की भूमिका प्रशासनिक और यांत्रिक मामलों तक ही सीमित होगी क्योंकि सुविधा एजेंट परियोजना के संबंध में ऋणदाताओं के प्रति कानूनी देनदारियां नहीं लेना चाहेगा। इसलिए, दस्तावेज़ यह स्थापित करेगा कि सुविधा एजेंट सिंडिकेट के उचित बहुमत (आमतौर पर 66 2/3 प्रतिशत) के निर्देशों के अनुसार कार्य करेगा जो जीवन भर लिए जाने वाले विभिन्न निर्णयों को वोट देगा और अनुमोदित करेगा। एक परियोजना का. हालाँकि, दस्तावेज़ नियमित सहमति और अनुमोदन में देरी से बचने के लिए सुविधा एजेंट के लिए कुछ अपेक्षाकृत मामूली विवेकाधिकार आरक्षित कर सकता है।

तकनीकी बैंक (Technical Bank)

कई परियोजना वित्तपोषण में सुविधा एजेंट (जो ऋण समझौते के तहत दिन-प्रतिदिन के अधिक नियमित कार्यों को संभालता है) और तकनीकी बैंक के रूप में नियुक्त एक बैंक के बीच अंतर किया जाता है, जो परियोजना ऋण के अधिक तकनीकी पहलुओं से निपटेगा। . ऐसे मामलों में यह तकनीकी बैंक होगा जो बैंकिंग मामलों को तैयार करने (या शायद समीक्षा करने) और कवर अनुपात की गणना करने के लिए जिम्मेदार होगा। तकनीकी बैंक आम तौर पर ऋणदाताओं की ओर से परियोजना की प्रगति की निगरानी करने और ऋणदाताओं का प्रतिनिधित्व करने वाले बाहरी स्वतंत्र इंजीनियरों या तकनीकी सलाहकारों के साथ संपर्क करने के लिए भी जिम्मेदार होगा। लगभग हमेशा ऐसा ही होगा कि सिंडिकेट की ओर से परियोजना के तकनीकी पहलुओं को समझने और मूल्यांकन करने की विशेष क्षमता के लिए तकनीकी बैंक का चयन किया जाएगा। सुविधा एजेंट की तरह, तकनीकी बैंक यह सुनिश्चित करने के लिए चिंतित होगा कि यह दस्तावेज़ीकरण में पर्याप्त रूप से संरक्षित है और तकनीकी बैंक के रूप में अपनी भूमिका के लिए सिंडिकेट के प्रति किसी भी व्यक्तिगत जिम्मेदारी को कम करने की कोशिश करेगा।

बीमा बैंक/खाता बैंक (Insurance Bank/Account Bank)

कुछ बड़े परियोजना वित्तपोषण में अक्सर व्यक्तिगत ऋणदाताओं के लिए अतिरिक्त भूमिकाएँ बनाई जाती हैं, कभी-कभी किसी अन्य कारण से नहीं बल्कि प्रत्येक व्यवस्था करने वाले बैंक को परियोजना वित्तपोषण में एक सार्थक व्यक्तिगत भूमिका देने के लिए। इनमें से दो अतिरिक्त भूमिकाएँ बीमा बैंक और खाता बैंक के रूप में हैं।

जैसा कि शीर्षक से पता चलता है, बीमा बैंक ऋणदाता होगा जो ऋणदाताओं की ओर से परियोजना बीमा के संबंध में बातचीत करेगा। यह ऋणदाताओं का प्रतिनिधित्व करने वाले एक बीमा सलाहकार के साथ संपर्क करेगा और इसका काम यह सुनिश्चित करना होगा कि परियोजना बीमा संतोषजनक तरीके से पूरा और प्रलेखित किया गया है और ऋणदाताओं के हितों का ध्यान रखा गया है।

खाता बैंक वह ऋणदाता होगा जिसके माध्यम से सभी परियोजना नकदी प्रवाहित होती है। आमतौर पर उधारकर्ता को संवितरण की निगरानी के लिए एक संवितरण खाता होगा और एक आय खाता होगा जिसमें सभी परियोजना प्राप्तियों का भुगतान किया जाएगा। हालाँकि, अक्सर परियोजना प्राप्तियों की विशिष्ट श्रेणियों (जैसे बीमा, परिसमाप्त क्षति, शेयरधारक भुगतान, रखरखाव भंडार, ऋण सेवा भंडार) से निपटने के लिए कई अन्य परियोजना खाते होंगे।

बहुपक्षीय और निर्यात ऋण एजेंसियां (Multilateral and Export Credit Agencies)

कई परियोजनाओं को विश्व बैंक या उसके निजी क्षेत्र की ऋण देने वाली शाखा, अंतर्राष्ट्रीय वित्त निगम (आईएफसी), या क्षेत्रीय विकास एजेंसियों द्वारा सह-वित्तपोषित किया जाता है, उदाहरण के लिए यूरोपीय पुनर्निर्माण और विकास बैंक (ईबीआरडी), अफ्रीकी विकास बैंक या एशियाई विकास बैंक।

ये बहुपक्षीय एजेंसियां अंतरराष्ट्रीय वाणिज्यिक बैंकों को विभिन्न प्रकार के राजनीतिक जोखिमों के खिलाफ कुछ हद तक सुरक्षा प्रदान करके एक परियोजना की बैंक योग्यता बढ़ाने में सक्षम हैं। इस तरह के जोखिमों में सहमत भुगतान करने या विदेशी मुद्रा प्रदान करने में मेजबान सरकार की विफलता और आवश्यक नियामक मंजूरी देने या किसी परियोजना में कुछ प्रतिभागियों के प्रदर्शन को सुनिश्चित करने में मेजबान सरकार की विफलता शामिल है।

निर्यात ऋण एजेंसियां उभरते बाजारों में बुनियादी ढांचे और अन्य परियोजनाओं के वित्तपोषण में भी बहुत महत्वपूर्ण भूमिका निभाती हैं। जैसा कि उनके नाम से पता चलता है, एजेंसियों की भूमिका निर्यातकों को प्रत्यक्ष रूप से या आयातकों को (खरीदार क्रेडिट के माध्यम से) सब्सिडीयुक्त वित्त प्रदान करके सहायता करना है। विभिन्न बहुपक्षीय एजेंसियों और ईसीए का विवरण और परियोजनाओं के संबंध में उनके द्वारा प्रदान की जाने वाली वित्तपोषण सहायता के प्रकार का विवरण बाद में दिया गया है।

निर्माण कंपनी (Construction Company)

एक बुनियादी ढांचा परियोजना में ठेकेदार, कम से कम निर्माण अवधि के दौरान, प्रमुख परियोजना दलों में से एक होगा। आम तौर पर, परियोजना सुविधाओं को समय पर पूरा करने की पूरी जिम्मेदारी लेते हुए परियोजना सुविधाओं को डिजाइन, खरीद, निर्माण और चालू करने के लिए परियोजना कंपनी द्वारा इसे सीधे नियोजित किया जाएगा, जिसे आमतौर पर "टर्नकी" मॉडल के रूप में जाना जाता है।

निर्माण चरण से जुड़े जोखिमों पर नीचे अधिक विस्तार से चर्चा की गई है। ठेकेदार आम तौर पर अपने क्षेत्र में प्रसिद्ध कंपनी होगी और आदर्श रूप से दुनिया के एक ही हिस्से में समान सुविधाओं के निर्माण के ट्रैक रिकॉर्ड के साथ होगी। कुछ बड़ी बुनियादी ढांचा परियोजनाओं में ठेकेदारों के एक संघ का उपयोग किया जाता है। अन्य मामलों में एक अंतरराष्ट्रीय ठेकेदार स्थानीय ठेकेदार के साथ मिल जाएगा। इनमें से प्रत्येक मामले में एक मुद्दा जो परियोजना कंपनी और ऋणदाताओं दोनों के लिए चिंता का विषय होगा, वह यह है कि क्या संयुक्त उद्यम में ठेकेदार निर्माण अनुबंध के तहत संयुक्त और कई दायित्व या केवल कई दायित्व मानेंगे। यह संयुक्त उद्यम की कानूनी संरचना से ही तय हो सकता है (उदाहरण के लिए, चाहे वह एक अनिगमित संघ हो या सच्ची साझेदारी हो)। ऋणदाता, स्पष्ट कारणों से, आमतौर पर संयुक्त और कई देनदारियों को प्राथमिकता देंगे।

हालाँकि अधिकांश परियोजनाएँ इस आधार पर संरचित की जाती हैं कि एक टर्नकी ठेकेदार होगा, कुछ परियोजनाएँ इस आधार पर संरचित की जाती हैं कि डिज़ाइन, निर्माण और खरीद प्रक्रिया के विभिन्न पहलुओं को पूरा करने के लिए परियोजना कंपनी द्वारा कई कंपनियों को नियोजित किया जाता है। परियोजना कंपनी या परियोजना प्रबंधक के समग्र परियोजना प्रबंधन के अंतर्गत। यह ऋणदाताओं द्वारा पसंदीदा संरचना नहीं है क्योंकि इससे डिजाइन और निर्माण की जिम्मेदारियों में अंतर आ सकता है। ऋणदाता आमतौर पर यह भी पसंद करेंगे कि परियोजना कंपनी परियोजना प्रबंधन की ज़िम्मेदारी से खुद को अलग कर ले और यह एक क्रेडिट योग्य संस्था द्वारा मान लिया जाए जिसके खिलाफ यदि आवश्यक हो तो सहारा लिया जा सकता है।

ऑपरेटर (Operator)

अधिकांश बुनियादी ढांचा परियोजनाओं में, जहां परियोजना वाहन स्वयं परियोजना सुविधा का संचालन (या रखरखाव) नहीं कर रहा है, परियोजना सुविधा के पूरा होने के बाद एक अलग कंपनी को ऑपरेटर के रूप में नियुक्त किया जाएगा। यह कंपनी यह सुनिश्चित करने के लिए ज़िम्मेदार होगी कि परियोजना का दिन-प्रतिदिन का संचालन और रखरखाव पूर्व-सहमत मापदंडों और दिशानिर्देशों के अनुसार किया जाता है। यह आमतौर पर सुविधा प्रबंधन में अनुभव वाली कंपनी होगी (विशेष परियोजना के आधार पर) और मेजबान देश में स्थित कंपनी हो सकती है। कभी-कभी प्रायोजकों में से एक ऑपरेटर होगा क्योंकि अक्सर यही मुख्य कारण होगा कि प्रायोजक परियोजना में निवेश करने के लिए तैयार था।

ठेकेदार के मामले में, ऋणदाताओं को ऑपरेटर के चयन की चिंता होगी। वे यह सुनिश्चित करना चाहेंगे कि ऑपरेटर के पास न केवल एक मजबूत बैलेंस शीट हो, बल्कि समान प्रकार की परियोजनाओं को सफलतापूर्वक संचालित करने का ट्रैक रिकॉर्ड भी हो।

ठेकेदार और ऑपरेटर आमतौर पर एक ही कंपनी नहीं होते हैं क्योंकि इसमें बहुत अलग कौशल शामिल होते हैं। हालाँकि, दोनों ही किसी परियोजना की सफलता सुनिश्चित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं।

विशेषज्ञ (Experts)

ये परियोजना के कुछ तकनीकी पहलुओं पर सलाह देने के लिए ऋणदाताओं द्वारा नियुक्त विशेषज्ञ परामर्शदाता और पेशेवर फर्म हैं। (प्रायोजकों के पास सलाह देने के लिए अक्सर अपने स्वयं के सलाहकार/पेशेवर भी होते हैं।) जिन क्षेत्रों में ऋणदाता आमतौर पर बाहरी विशेषज्ञ की सलाह लेते हैं, वे परियोजनाओं के तकनीकी/इंजीनियरिंग पहलुओं के साथ-साथ बीमा और पर्यावरणीय मामलों पर भी होते हैं। ऋणदाता परियोजना के संबंध में बाजार/मांग जोखिम का आकलन करने में सहायता के लिए अक्सर सलाहकारों की ओर भी रुख करेंगे।

इनमें से प्रत्येक परामर्शदाता/पेशेवर फर्म को विशेष क्षेत्र में उसकी विशेषज्ञता के लिए चुना जाएगा और वित्तीय समापन से पहले और उसके बाद, समय-समय पर प्रारंभिक मूल्यांकन प्रदान करने के लिए रखा जाएगा। ध्यान देने योग्य एक महत्वपूर्ण बात यह है कि इन परामर्शदाताओं/पेशेवर फर्मों की नियुक्ति ऋणदाताओं द्वारा की जाती है (और इसलिए वे उनके प्रति जवाबदेह हैं), न कि उधारकर्ता या प्रायोजकों द्वारा। हालाँकि, इन सलाहकारों/पेशेवर फर्मों की लागत परियोजना कंपनी के लिए एक लागत होगी और यह घर्षण का कारण हो सकती है। इसलिए, ऋणदाताओं, विशेषज्ञ और प्रायोजकों के बीच काफी विस्तृत कार्य क्षेत्र पर पहले से सहमति होना सामान्य बात है।

मेज़बान सरकार (Host Government)

जैसा कि नाम से पता चलता है यह वह सरकार है जिसके देश में यह परियोजना चल रही है। किसी विशेष परियोजना में मेजबान सरकार की भूमिका परियोजना दर परियोजना अलग-अलग होगी और कुछ विकासशील देशों में मेजबान सरकार को सरकारी समर्थन समझौते में प्रवेश करने की आवश्यकता हो सकती है। कम से कम, मेजबान सरकार परियोजना की शुरुआत में और परियोजना की अवधि के दौरान आवधिक आधार पर सहमति और परमिट जारी करने में शामिल होने की संभावना है। अन्य मामलों में, मेजबान सरकार (या मेजबान सरकार की एक एजेंसी) वास्तव में परियोजना द्वारा उत्पादित उत्पादों की खरीदार या खरीददार हो सकती है और कुछ मामलों में परियोजना कंपनी में एक शेयरधारक हो सकती है (हालांकि आमतौर पर सीधे नहीं बल्कि सरकारी एजेंसियों या सरकार के माध्यम से) नियंत्रित कंपनियाँ)। आमतौर पर ऐसा होता है कि मेजबान सरकार से कम विकसित और उभरते देशों में परियोजना वित्तपोषण (चाहे सहायता, सेवाएं प्रदान करने या अन्यथा) में बड़ी भूमिका निभाने की उम्मीद की जाएगी।

परियोजना वित्तपोषण में किसी विशेष देश की मेजबान सरकार की भागीदारी का वास्तविक स्तर जो भी हो, विदेशी वित्तपोषित परियोजनाओं के प्रति उसका सामान्य रवैया और दृष्टिकोण विदेशी निवेश को आकर्षित करने में महत्वपूर्ण होगा। यदि विदेशी निवेशकों के साथ समान व्यवहार से कम व्यवहार या आम तौर पर नियमों को बदलने का कोई इतिहास रहा है, तो यह उस देश में सीमित सहारा शर्तों पर परियोजनाओं को वित्तपोषित करने की क्षमता पर एक गंभीर अवरोध के रूप में कार्य कर सकता है।

आपूर्तिकर्ता (Suppliers)

ये वे कंपनियाँ हैं जो किसी विशेष परियोजना के संबंध में आवश्यक वस्तुओं और/या सेवाओं की आपूर्ति कर रही हैं। उदाहरण के लिए, एक बिजली परियोजना में, परियोजना के लिए ईंधन आपूर्तिकर्ता प्रमुख पक्षों में से एक होगा। अन्य परियोजनाओं में, एक विशेष आपूर्तिकर्ता परियोजना के निर्माण या परिचालन चरण के दौरान आवश्यक उपकरण और/या सेवाओं की आपूर्ति कर सकता है। ठेकेदार और संचालक दोनों भी इस श्रेणी में आएंगे। ठेकेदार और ऑपरेटर के संबंध में की गई कई टिप्पणियाँ आपूर्तिकर्ताओं पर भी लागू होंगी। हालाँकि, ऐसा हमेशा नहीं होता है कि आपूर्तिकर्ता (और उस मामले के लिए खरीदार) परियोजना संरचना में उतने ही करीब से बंधे होते हैं, जितना कि ठेकेदार और ऑपरेटर कहते हैं। इसलिए ऋणदाता उनके लिए उसी सीमा तक सुरक्षा शर्तें निर्धारित करने की स्थिति में नहीं हो सकते हैं।

जहां किसी परियोजना के लिए आवश्यक वस्तुओं और/या सेवाओं का कोई दीर्घकालिक आपूर्तिकर्ता नहीं है, ऋणदाता और परियोजना कंपनी दोनों आवश्यक रूप से यह जोखिम उठा रहे हैं कि वे आपूर्ति परियोजना के लिए पर्याप्त मात्रा और गुणवत्ता और उचित कीमतों पर उपलब्ध होंगी।

क्रेता (Purchasers)

कई परियोजनाओं में जहां परियोजना का आउटपुट आम जनता को नहीं बेचा जा रहा है, परियोजना कंपनी दीर्घकालिक आधार पर परियोजना के आउटपुट को खरीदने के लिए एक पहचाने गए खरीदार के साथ अग्रिम अनुबंध करेगी। उदाहरण के लिए, किसी गैस परियोजना में गैस क्रेता के साथ दीर्घकालिक गैस उठाव अनुबंध हो सकता है। इसी तरह एक बिजली परियोजना में क्रेता/खरीदकर्ता राष्ट्रीय ऊर्जा प्राधिकरण हो सकता है जो संयंत्र से बिजली खरीदने के लिए सहमत हो गया है। हालाँकि, ऐसा हमेशा नहीं होता कि कोई सहमत खरीददार हो। कुछ परियोजनाओं (जैसे तेल परियोजनाएं) में कोई पूर्व-सहमत दीर्घकालिक उठाव अनुबंध नहीं होगा; बल्कि उत्पाद खुले बाजार में बेचे जाएंगे और इस हद तक बैंक बाजार जोखिम उठाएंगे।

बीमाकर्ता (Insurers)

अधिकांश परियोजनाओं में बीमाकर्ता महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं। यदि परियोजना को प्रभावित करने वाली कोई बड़ी आपदा या दुर्घटना होती है तो प्रायोजक और ऋणदाता दोनों बीमाकर्ताओं से नुकसान के खिलाफ कवर करने की उम्मीद करेंगे। बहुत से मामलों में, यदि किसी सुविधा के कुल नुकसान पर कोई बीमा कवर नहीं होता तो प्रायोजक और ऋणदाता सब कुछ खो देते। इसलिए, विशेष रूप से ऋणदाता न केवल प्रदान किए गए कवर पर बल्कि इस बात पर भी ध्यान देते हैं कि वह कवर कौन प्रदान कर रहा है। अधिकांश ऋणदाता बड़ी अंतरराष्ट्रीय बीमा कंपनियों द्वारा प्रदान किए गए कवर को देखना चाहेंगे और उभरते बाजार देशों से स्थानीय बीमा कंपनियों को स्वीकार करने में अनिच्छुक होंगे।

कुछ उद्योगों (उदाहरण के लिए तेल उद्योग) में कुछ बहुत बड़ी कंपनियों ने या तो अपने स्वयं के खाते के लिए या अन्य बड़ी कंपनियों के साथ सिंडिकेट के आधार पर अपनी स्वयं की अपतटीय कैप्टिव बीमा कंपनियां स्थापित की हैं। वास्तव में, यह स्व-बीमा का एक रूप है और ऋणदाता ऐसी व्यवस्थाओं की सावधानीपूर्वक जांच करना चाहेंगे ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि वे किसी छिपे हुए जोखिम के संपर्क में नहीं हैं।

अन्य मामलों में, विशेष जोखिमों के लिए बीमा कवर या तो उपलब्ध नहीं हो सकता है या केवल निषेधात्मक प्रीमियम पर या अपर्याप्त सामग्री या प्रतिष्ठा वाले बीमाकर्ताओं से उपलब्ध हो सकता है। ऐसे मामलों में ऋणदाता यह देखना चाहेंगे कि किसी बड़ी आपदा या दुर्घटना की स्थिति में उनके हितों की रक्षा के लिए वैकल्पिक व्यवस्था की जाए।

अन्य पार्टियाँ (Other Parties)

वित्तीय सलाहकार, रेटिंग एजेंसियां, स्थानीय/क्षेत्रीय प्राधिकारी, लेखाकार, वकील और अन्य पेशेवर जैसे अन्य पक्ष भी होंगे जिनकी कई परियोजनाओं में भूमिका निभाने से जटिलताएं बढ़ेंगी। इस तथ्य को इसमें जोड़ें कि अक्सर इनमें से प्रत्येक पक्ष के पास अपने अलग कानूनी और कर सलाहकार होंगे और यह देखा जा सकता है कि इन परियोजनाओं के कानूनी समन्वय का कार्य एक कठिन, समय लेने वाली और महंगी प्रक्रिया हो सकती है (और अक्सर होती है)। . यह प्रभावी परियोजना प्रबंधन को किसी परियोजना के कार्यान्वयन की सफलता का एक अनिवार्य और महत्वपूर्ण हिस्सा बनाता है

सारांश (SUMMARY)

• निवेश सलाहकार वे पेशेवर होते हैं जो सत्यापन योग्य मेट्रिक्स का समर्थन करने के साथ-साथ सभी बाजार खुफिया जानकारी के साथ निवेशकों की सहायता करते हैं। निवेश सलाहकारों के पास वित्तीय दुनिया के कई अलग-अलग पहलुओं का अनुभव होता है, और वे किसी बैंक, निवेश फर्म या अपने दम पर काम कर सकते हैं।
• एक निवेश सलाहकार निवेश रणनीति बनाने के लिए ग्राहकों के साथ काम करता है। उनके कुछ कर्तव्यों में ग्राहक के निवेश की सक्रिय रूप से निगरानी करना और उनके साथ काम करना शामिल है क्योंकि समय के साथ उनके वित्तीय उद्देश्य बदलते हैं।
• ये वित्तीय पेशेवर बैंकों, परिसंपत्ति प्रबंधन फर्मों, निजी निवेश कंपनियों सहित विभिन्न सेटिंग्स में काम करते हैं, या वे स्वतंत्र रूप से काम कर सकते हैं। कई निवेश सलाहकार अक्सर कर और संपत्ति नियोजन, परिसंपत्ति आवंटन, जोखिम प्रबंधन, शैक्षिक और सेवानिवृत्ति योजना में अनुभवी होते हैं।
• परियोजना प्रायोजक वे कंपनियां, एजेंसियां या व्यक्ति हैं जो किसी परियोजना को बढ़ावा देते हैं, और विभिन्न पक्षों को एक साथ लाते हैं और परियोजना को शुरू करने के लिए आवश्यक परमिट और सहमति प्राप्त करते हैं। वे निश्चित रूप से प्रोजेक्ट कंपनी की इक्विटी में निवेशक हैं और प्रोजेक्ट कंपनी के प्रदर्शन के विशिष्ट पहलुओं के ऋण प्रदाता या गारंटर हो सकते हैं।
• परियोजना प्रायोजकों द्वारा प्रदान की जाने वाली सहायता परियोजना दर परियोजना अलग-अलग होती है और इसमें सांत्वना पत्र देना, समापन से पहले और बाद में नकद निवेश प्रतिबद्धताएं, साथ ही गारंटी और इसी तरह की अन्य चीजों के माध्यम से पूर्णता सहायता का प्रावधान शामिल है।
• तृतीय पक्ष इक्विटी निवेशक किसी परियोजना में निवेशक होते हैं जो प्रायोजकों के साथ निवेश करते हैं। हालांकि, प्रायोजकों के विपरीत, ये निवेशक इस परियोजना को पूरी तरह से अपने शेयरधारकों के लाभ के लिए अपने निवेश पर रिटर्न के संदर्भ में देख रहे हैं।
• अधिकांश परियोजना वित्तपोषण की जटिलता के कारण यह आवश्यक हो जाता है कि व्यवस्था करने वाले इस बाजार में अनुभव वाले बड़े बैंक हों, जिनके पास अक्सर विशेषज्ञों के समर्पित विभाग होते हैं।
• तकनीकी बैंक, जो किसी भी परियोजना ऋण के अधिक तकनीकी पहलुओं से निपटेगा, वे बैंकिंग मामलों को तैयार करने और कवर अनुपात की गणना करने के लिए जिम्मेदार होंगे। तकनीकी बैंक आम तौर पर ऋणदाताओं की ओर से परियोजना की प्रगति की निगरानी करने और ऋणदाताओं का प्रतिनिधित्व करने वाले बाहरी स्वतंत्र इंजीनियरों या तकनीकी सलाहकारों के साथ संपर्क करने के लिए भी जिम्मेदार होगा।
• कई परियोजनाओं को विश्व बैंक या उसके निजी क्षेत्र की ऋण देने वाली शाखा, अंतर्राष्ट्रीय वित्त निगम (आईएफसी), या क्षेत्रीय विकास एजेंसियों द्वारा सह-वित्तपोषित किया जाता है, उदाहरण के लिए यूरोपीय पुनर्निर्माण और विकास बैंक (ईबीआरडी), अफ्रीकी विकास बैंक या एशियाई विकास बैंक.
• एक बुनियादी ढांचा परियोजना में ठेकेदार, निर्माण अवधि के दौरान प्रमुख परियोजना दलों में से एक होगा। आम तौर पर, परियोजना सुविधाओं को समय पर पूरा करने की पूरी जिम्मेदारी लेते हुए परियोजना सुविधाओं को डिजाइन, खरीद, निर्माण और चालू करने के लिए परियोजना कंपनी द्वारा इसे सीधे नियोजित किया जाएगा, जिसे आमतौर पर "टर्नकी" मॉडल के रूप में जाना जाता है।